基金2020年半年报已经披露完毕。回顾上半年市场走势,股指上下波动剧烈,但权益基金在结构性行情下整体业绩乘风破浪。基金经理如何捕捉其中的结构性机会?对于后市,又看好哪些投资主线?长城环保主题混合(000977)基金经理廖瀚博表示,多数优质成长股的估值处于历史高位,或已创出新高,一定程度透支了未来的成长性,未来在运行的过程中波动会变大,市场或将高位震荡。下半年我们对A股市场保持谨慎乐观,将延续精选个股策略,继续布局优质成长股。

  Q1:能否回顾一下上半年A股的走势和您对市场的看法?

  廖瀚博:受新冠疫情影响,2020年上半年A股市场先抑后扬,内部结构呈现出巨大分化,投资机会在不同板块之间的快速切换,反映了宽松的流动性进入股票市场后的分配和轮动,且这种趋势目前尚未改变。

  2020年注定是不平静的一年,新冠疫情、中美对抗等宏观事件相互交织,对于A股市场产生的全局性影响,已经超出我们预判能力的范围。面对市场整体性的β,我们保持投资策略的稳定,不做主动的仓位和结构调整,更多是自下而上,根据个股自身的基本面进行自动调整。我们追求是的个股的α,反映的是公司的竞争优势,也是我们选股的首要标准。从长周期的维度看,如果过滤掉市场的波动和行业的波动,留下来的就是公司的α,是公司盈利持续增长,这是我们追求的核心目标。

  Q2:精选个股是您的优势,能否介绍下上半年的选股思路?如何评价上半年的操作效果?

  廖瀚博:2020年上半年,我们延续过往的投资策略,坚持自下而上、精选个股,逆向投资。在光伏、白酒、军工、建材、建筑、机械等细分领域,我们布局了诸多优质成长股,在疫情阶段展现出了很强的抗风险能力,在疫情过后展现出了很好的成长性。我们立足于长期持股,在今年上半年也取得了较好的回报。

  Q3:如何看待下半年行情?您的应对思路是什么?

  廖瀚博:展望下半年,宏观环境依然面临较大的不确定性。从内部看,输入性和复发性病例时有出现,秋季或冬季有可能发生新一轮爆发,新冠疫情防治时刻不能放松。从外部看,中美对抗持续升级,特别是美国总统大选即将到来,施压中国是有效的拉票策略,外部压力将持续存在。

  在全球流动性宽松的大背景下,海外资金和国内银行理财资金持续流入A股,推动市场上涨,同时加大不同板块之间的估值落差,部分行业可能存在较大的泡沫,甚至透支未来数年的成长。目前舞曲没有停止,趋势没有结束,我们对A股市场保持谨慎乐观,密切关注经济复苏进程以及宏观流动性的边际变化。

  我们将延续现有的精选个股策略,保持风格稳定,深入研究个股基本面,着眼于长期,继续布局优质成长股。

  免责声明:

  基金管理人提醒,每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资需谨慎。

扫二维码 3分钟开户 紧抓创业板火爆行情 长城基金廖瀚博:舞曲没有停止 布局优质成长股应对震荡市场

责任编辑:石秀珍 SF183