原标题:对专业能力要有敬畏之心 来源:上海证券报

  两三年前,韩寒写过一篇《我也曾对那种力量一无所知》,以他作为业余球员与职业足球队比赛的亲身经历,谈到了专业能力的问题。核心意思就是,不要用业余爱好,去挑战别人吃饭的本事,要敬畏专业能力。

  在韩寒谈到的那场足球比赛中,他所在的队汇集了上海各个区高中的业余足球高手,对方则是上海一支职业球队的儿童预备队,都是五年级左右的小学生。在比赛之前,他们队根本没把那群孩子放在心上,还欢声笑语地彼此告诫要对小学生下手轻一点。

  最终的比赛过程和结果让韩寒胆战心惊。上半场,开场仅仅20分钟,就被对方灌了20个球,全队传球成功不到十次,韩寒只触球一次。他们这群业余高手联队,在球场上被一群小学生“虐”得很惨,最终这场比赛被教练提前终止了。这场始料未及的比赛,让韩寒对专业能力产生敬畏。

  在球场上,业余高手被专业预备队狂揍,可以直观地看到,可以带来深刻的显性感受。但是对于很多行业来说,并不会有那么多显性的感受。例如,投资领域就是如此,尤其是二级市场投资。

  在很多个人投资者眼中,炒股投资就是低门槛让大量投资者步入其中。从事实看,在资本市场中,无论演绎怎样风格的行情,“七亏两平一赚”的结果几乎没有改变过。门槛越低的行业,往往暗藏着更多的密码,只有洞察其中奥妙的人才能获胜。每轮牛市都会是一次财富大挪移。

  从过去几个月的市场表现看,不管是大盘还是创业板指数,从7月13日阶段性见顶以来,截至10月22日,大约下跌了5%左右。从多个券商软件透露的信息显示,过去3个多月里有七八成投资者是亏损的。但从偏股基金业绩表现看,在3800多只基金中,近2500只是赚钱的,净值跌幅超过5%的基金只有500只左右。

  从公募偏股基金的整体业绩表现看,过去十几年来,平均年化收益率超过15%,应该说是相当好了。但是,由于阶段性波动很大,很多追涨杀跌买基金的投资者并没有赚到钱,影响了投资体验,进而产生了对公募专业能力的质疑。

  诚然,有部分基金经理的投资能力不敢让人恭维,但就公募基金整体而言,其投资能力远在绝大多数散户水平之上,毕竟他们是靠专业“吃饭”的。

  从公募基金过去一年多来的发展情况看,投资者对专业能力的认可度在逐步提高。大量投资者开始借道基金入市,今年以来偏股基金新增入市规模创下历史纪录。但是,同国外成熟市场相比,我国偏股基金的发展仍存在较大差距。相关数据显示,美国股票型基金规模占基金总规模比例,近20年一直维持在50%左右,我国当前这一数据仅为13%左右,潜在发展空间巨大。从这个意义上说,我国专业投资者的发展空间还非常大。

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