原标题:农银汇理基金杨鹏:结构性机会丰富 “以人为本”优选基金 来源:上海证券报

  震荡市中,继续持有还是落袋离场,一直是困扰投资者的一道难题。作为一名具有多年FOF产品管理经验的农银汇理基金经理,杨鹏给出了他的答案。

  杨鹏认为,选择好的产品,坚持长期投资,能够帮助投资者提高预期收益率。

  Wind数据显示,截至2020年8月31日,过去15年任意一天买入灵活配置型基金指数,持有5年的平均收益率为64%,净值增长率为正的概率高达88%。

  周期类品种迎来布局良机

  正在发行的农银养老2045(FOF)由杨鹏拟任基金经理。杨鹏认为,资本市场长期不断向上的趋势不改。短期内,他将追求投资组合的均衡化,做好组合的底仓配置。他认为,当前周期类品种与成长板块的估值差已经达到历史极值,迎来布局良机。

  杨鹏分析道,目前国内经济稳步复苏,权益市场前景广阔,会继续呈现丰富的结构性机会。公募基金具有专业投资优势,有助于投资者从中获得红利。

  借道FOF布局养老投资

  “我持有期限一般较长,调仓频率非常低。”据杨鹏介绍,他管理的农银养老目标日期2035三年(FOF),近一年仅做过一至两次大的调仓操作。他认为,做投资组合,重要的是买之前的研究要做透,买入之后会长期持有,除非标的质地出现非常大的偏差。

  杨鹏最大的感受是,养老投资不是快退休时才考虑的事情,而是一个长期的投资。值得欣喜的是,越来越多的年轻人开始关注养老投资。

  从产品名称可以看出,农银养老2045(FOF)基金主要瞄准2045年退休的人群,包括80后、想提前退休的部分90后,以及其他有长期理财需求的投资者,前5年权益仓位最高为80%。

  Choice数据显示,截至9月19日,名称中带有养老字样的FOF基金今年以来平均单位净值增长率为18%,有7只产品单位净值增长率更是超过30%。

  出于对未来市场的信心,农银汇理基金公司将拿出1000万元自有资金,购买农银养老目标日期2045五年(FOF)并锁定5年。

  养老目标类FOF基金具有随着年龄增加而变化的风险收益特征,可以更合理地控制风险。由于具有一定持有期,可以规避投资者可能的追涨杀跌,因此往往有更好的持有体验。未来,这类产品还有望享受到税延优惠政策。

  基金选择模型的核心是基金经理

  农银汇理的基金选择模型,核心是基金经理而非基金产品,采用定量模型和定性分析相结合的方法,多维度挑选子基金。

  杨鹏认为,选基金经理时,首先,要关注基金经理的责任感,是否把投资者的利益放在首位。其次,要探讨定量数字背后的意义,比如基金回撤是什么原因造成,基金公司给予什么样的激励,研究团队是否能给予足够的支持等。

  谈及农银养老2045(FOF)的投资策略,杨鹏计划在自己的能力圈内直接配置一部分优质股票仓位。若阶段性看好某个行业,则会选择擅长这些领域的行业主题型基金经理,去购买他们管理的基金。

  “作为一只为投资者未来养老投资布局的基金,底仓部分的基金产品配置更偏于均衡,以分散风险。”杨鹏说。

  具体到投资方向,杨鹏表示,长期仍然看好医药、消费和新能源板块。

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