低估值、优质个股被重点关注,权益基金经理策略大公开

  来源:证基风云

  随着基金三季报披露拉开大幕,权益类基金的重仓股也逐渐浮出水面。

  从三季度来看,股票市场整体走出了震荡上行趋势,在前期经历快速上涨之后,进入震荡格局。其间,备受资金青睐的医药、消费、科技三大板块均经历不同程度的震荡。国内疫情形势好转、经济整体回暖的背景下,债券市场遭遇一定程度调整。

  股债市场愈发震荡,也更加考验基金经理对市场变化的判断以及及时调整仓位的能力。那么,基金经理是如何判断的呢?

  从目前已披露三季报的权益类基金来看,一部分权益类基金维持了较高仓位的运作,一部分进行减仓调整,并配置了固收类资产。《国际金融报》记者梳理了数只已披露三季报基金的仓位调整以及最新投资策略。

  价值型基金:中庚价值领航混合

  公开资料显示,中庚价值领航混合成立于2018年12月,今年三季度末规模达到29.08亿元,基金经理为丘栋荣。这是一只以价值策略为核心的基金。该基金三季度末股票仓位并未出现较大变动,依旧维持高仓位运作,股票仓位达到91.67%,前十大重仓股持仓占比合计达到52.95%。与二季度末相比,该基金前十大重仓股明显调整,且持仓行业较为分散,主要包含医药、地产、家具、军工、银行、地产、保险等。

  从调仓操作来看,丘栋荣在三季度对该基金配置了一些银行、地产、保险等低估值板块,同时也加仓了军工等顺周期板块。

  丘栋荣在三季度报告中表示,后市投资思路上,更加关注当前估值结构性分化的机会,坚持低估值策略,为持有人做好资产配置、风格配置和风险管理,力争获得可持续的超额收益。重点关注低估值且基本面良好、受益经济持续边际向好的广义制造业、军工及金融、地产等顺周期行业。

  价值型基金:华夏大盘精选混合

  这是一只成立已有16年的老牌基金,基金经理为陈伟彦。根据三季报,该基金规模达到49.03亿元,投资策略主要采取“自下而上”的个股精选策略,主要投资大市值上市公司。

  根据三季报,该基金股票仓位达到90.24%,较二季度末减仓达3.12%。前十大重仓股主要来自白酒、家电、交通运输、酒店以及制造业等行业。

  陈伟彦在三季报中表示,虽然市场风格有较大变化,但本基金维持了既定的投资策略,配置的主要方向仍是消费行业和制造行业中的优质龙头公司,以及其他低估值大盘蓝筹股。组合继续坚持低估值策略,持续持有具有长期成长性且低估值的公司,继续减持了部分估值过高的公司,适度调整了持仓结构。

  成长型基金:景顺长城绩优成长混合

  该基金成立于2019年7月,三季度末规模为49.95亿元,基金经理为刘彦春。投资策略在于精选具有良好持续成长潜力的上市公司。相比二季度末,刘彦春对该基金在三季度进行了加仓,最新股票仓位达到92.62%。

  该基金名称中带有“绩优成长”,不仅仅是投资发展潜力较大的公司,还会着眼于寻找业绩优良的上市公司。从前十大重仓股来看,该基金更看好白酒、医药等行业的白马龙头个股。

  管理公募基金时间长达12年的刘彦春对中国资本市场充满乐观。他在三季报中表示,我国仍然是世界上最具活力、最有潜力的大型经济体。我国有足够的投资空间和投资能力,在很多年内都可以实现投资和消费相互牵引,正向循环。创新正在各个领域发生,即使在传统行业,科技赋能也正在带来效率的持续提升。看好中国,权益投资大有可为。

  医药主题基金:融通医疗保健行业混合

  今年以来,医药主题基金曾整体取得不错收益,虽然在三季度出现一定程度回落,但依旧有部分医药主题基金保持着较好的年内收益表现。公开资料显示,融通医疗保健行业混合成立于2012年7月,三季度末规模为24.43亿元,基金经理为蒋秀蕾。截至9月30日,该基金今年前三季度收益率达到85%以上,在全市场基金中排名居前。

  该基金三季度末股票仓位为90.03%,较二季度末股票仓位变化不大,前十大重仓股均为生物医药行业。

  蒋秀蕾在三季报中表示,坚持“白马+成长”的核心投资策略,根据市场形势及时调整持仓结构,长期看好带量采购政策给行业带来的集中度提升,以及创新药和创新医疗器械给行业带来的未来发展空间,特别是此次疫情之后面临的医疗基础设施的新投入和建设。

  从布局上来看,该基金主要目标为医疗健康产业的长期高景气度的核心子行业,更多的选取未来空间大、受政策影响小的资产,如创新药、创新疫苗、创新医疗器械、创新药服务产业链、医疗服务、连锁药店、检验检测等。

  消费主题基金:银华消费主题混合

  该基金成立于2011年,由基金经理薄官辉管理。根据三季报,该基金投资主要集中在食品饮料、电子、计算机和家电等行业。

  薄官辉在三季报中表示,对2020年第四季度的经济恢复有信心。第一,国内的疫情已经被逐渐控制,虽有部分地区反复,但是很难形成二次爆发,特别是消费的快速恢复支持经济增长。第二,国内逆周期调节的措施正在起效,基建投资、房地产销售维持复苏,推动中国经济复苏势头。第三,外需有望进一步改善。

  展望四季度,该基金将会把确定性放在投资的首位,继续在国内消费市场中寻找穿越周期的优秀公司。

  科技主题基金:华夏科技成长股票

  该基金成立于2019年3月,由基金经理张帆管理,主要投资策略在于精选科技成长主题标的。根据三季报,该基金股票仓位达到89.14%,相比二季度末有明显加仓,前十大重仓股较二季度末也有部分调整。

  张帆在三季报中表示,本基金在行业配置层面并未做出大的调整,但提升了个股集中度,后续将继续提升个股集中度,通过优质个股的持仓来创造更多增量价值。

  记者注意到,除了上述基金经理的投资策略公布外,其他基金经理也分别对各自管理基金持仓调整和行业进行分析,部分基金经理对保险、军工、白酒等行业提升了配置比例,而对前期涨幅较高的电子、医药、计算机等行业进行减持。科技主题基金在三季报中表示,减持了涨幅过高的标的,更加强调集中持有优质个股。

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责任编辑:陈志杰