了解萧楠的人都知道,作为易方达旗下明星基金经理,凭借对消费等行业的专业认知,和相关个股的深刻挖掘,他成为消费行业的投资大拿,这一点早已得到市场认可。

  财富君得到的最新数据显示,萧楠迄今任职时间超过8年,目前共管理6只基金(分类单独计算),资产管理规模高达344.73亿元,任职期间最佳回报为413.83%。

  对于萧楠的能力和地位,这一组数据,就是最好的证明。临近年末,易方达萧楠又有了新动作,这一次带来的是易方达高质量严选三年持有期基金(010340),将从11月10日起开售,其投资选股的重点,就是主打“高质量”和“严选”。

  在萧楠看来,“高质量”企业必须具有较好的商业模式、拥有较高质量的产品或服务、现金流状况较好、盈利能力较强,而“严选”是指选股中严守这一标准,保持对其壁垒、独特性、持续性的严格要求。

  长跑健将

  说萧楠是“长跑健将”,估计会得到大多数人的认同。毕竟,他的业绩,就摆在那里。他总共管理着包括易方达消费行业在内的5只基金,这5只基金,管理最短的时间超过半年,管理最长的时间超过7年。

  所有这些基金,其年化收益率均超过了20%。其中刚超过半年的易方达消费精选,在半年的时间里取得了22.57%的收益率,年化收益率接近50%。其它三只成立不到3年的基金,易方达科顺、易方达瑞恒、易方达现代服务,年化收益率均超过了30%。

  而在管理时间更长的基金中,管理超过3年的易方达大健康基金,迄今累计回报达到108.7%,管理时间超过8年的易方达消费行业基金,目前累计回报达到413.83%。

  这样的长跑业绩,放眼整个公募基金行业,能达到这个水平的也是凤毛麟角。

  价值投资

  对于萧楠来说,更为难能可贵的一点,就是不跟风热点,坚守自己的投资理念,这在今年的市场中更加明显。

  资料显示,萧楠是易方达投资三部总经理,是价值投资的坚定践行者,具备13年从业经历、超8年投资经验。

  谈及自己的投资选股,萧楠介绍,具体来说有三个方式:

  第一,我们会有一个投资清单,看公司的时候会把这个清单过一遍。投资清单能够避免我们只冲着某一个点去买公司,而没有仔细看清楚公司的全貌,造成永久性损失;

  第二,通过这个清单筛选后,我们会有一套系统追踪公司的变化。这套系统类似于一个信号灯的作用,来告诉我们投资这个公司的主逻辑是否还在;

  第三,我们还有一个“认知打分卡”。我们要问自己:是否拥有市场上不知道的认知?我们有没有超额认知?我们在重仓股上,一定要构建超额认知。

  这一套流程做下来,我们就不会被短期的股价变化影响。我们也确保自己在做的是基本面投资,而不是投机。

  在对公司的估值上,萧楠表示:在定价时会更看重定性的部分。尤其是公司的商业模式,不管它属于哪个行业,盈利的模式主要有三种:分别是“坐地收钱”型,“苦尽甘来”型和“自我燃烧”型。

  他的投资组合里面,大部分是第一种类型,比如说高端白酒就是这种模式,投入不多,回报很高,长期具有好的自由现金流。对于苦尽甘来型会做中长期的布局,而自我燃烧型则全面放弃。

  “出圈”玩家

  与很多基金经理不同,除了自上而下的行业配置外,萧楠不仅擅长全市场的投资配置,而且自下而上的个股选择,能力也是非同一般,这在以往的操作中已经看出端倪。

  从近两年萧楠管理的全市场基金来看,他的出圈能力已经得到证实。萧楠旗下有两只全市场基金,分别是成立于2018年初和年底的易方达瑞恒(A股)、易方达科顺(AH股)。

  季报显示,自2019年底开始,万华化学(600309)、扬农化工(600486)、宁波银行(002142)等非消费板块的个股,就开始陆续进入到瑞恒的前十大重仓股;而易方达科顺的重仓股中,自2019年二季度便开始出现友邦保险、华润啤酒、美团点评等港股的身影。

  这一点,萧楠在易方达科顺定开的三季报中也予以确认。他提到,基金加大了对港股配置力度,重点配置了互联网服务行业以及啤酒、化妆品板块。

  报告显示,该基金三季报期末通过港股通交易机制投资的港股市值占净值比例29.75%。对比二季报披露的基金通过港股通交易机制投资的港股市值占净值比例20.78%,提升了近9个百分点。

  这是萧楠连续第二个季度,对港股投资的比例大幅提升,出圈的脚步也更加坚定。

  这一点,会在易方达高质量严选三年持有期基金中得到检验。萧楠认为,基金业绩的基础是企业的价值和成长。他致力于通过深度研究,严选具备高质量增长能力的公司,在低估时买入,获取企业价值增长的长期复利回报,从而为持有人创造长期可持续回报,这才是一种长期健康的投资方式。

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责任编辑:石秀珍 SF183