原标题:银河基金:11月光伏、环保和汽车值得重点关注 来源:上海证券报·中国证券网

  上证报中国证券网讯(记者 陈玥)2020年只剩最后两个月,11月投资机会如何?银河基金认为,宏观环境转暖,月内迎来交易性机会。股票市场可关注光伏、环保和汽车行业等,债市以防守为主。

  宏观方面,银河基金表示,国内经济生产和需求均持续改善,海外主要经济体景气度较之前回升,宏观环境转暖,政策重心继续从稳增长向防风险调整,季度内利率不具备下行的基础。但是短期看,利率债供给进入尾声,短期宏观数据继续向上突破可能性不大,资金面冲击边际减弱,外部环境不确定性消除,市场情绪或有释放,月内迎来交易性机会。

  货币市场方面,11月存单到期量仍大,超储率目前偏低,预计货币政策仍保持谨慎,公开市场操作上趋于平衡,资金价格中枢易上难下。

  股市方面,在外部不确定性逐渐消退后,宏观和政策环境仍然有利于股市。从股债相对估值的角度,两个市场当前都位于中性区间。股市面对的流动性环境远好于债市,但仍然不支持市场全面性的上涨,权益和转债市场的机会仍然是结构性的。结构性的方向是业绩确定性高,估值一两年内能够消化的品种。从行业维度,可关注光伏、环保和汽车行业等。

  债市方面,银河基金建议在投资策略上适当控制组合久期,以防守为主,信用方面继续深入挖掘,但仍不建议拉长中低等级信用债久期,维持高票息短久期的杠杆策略。