近年来,A股国际化进程不断加速:2017年6月MSCI官方宣布将A股纳入全球新兴市场指数体系,并通过三次扩容,将A股纳入因子由5%提升至了20%;2018年9月富时罗素指数也将A股纳入富时全球股票指数体系,并分三步将A股纳入因子提升至了25%;继MSCI、富时罗素之后,标普道琼斯也在2019年9月将A股纳入标普新兴市场全球基准指数。与此同时,外资通过沪深港通,涌入A股市场的步伐也不断加速。

  截至9月30日,沪股通今年以来成交净买入78.54亿元,深股通本年以来成交净买入858.87亿元,合计北向资金本年以来成交净买入937.41亿元。

  外资历来被成为“聪明钱”,那么今年以来,他们的足迹到底有何亮点,我们一起来看看?

  一、前三季共买入超九百亿元,壕!

  先来让我们回顾一下今年以来1~9月外资的流向

外资足迹大揭秘!今年以来“聪明钱”在A股都买了些啥?

  数据来源:Wind,2020.1.1-2020.9.30

  再来看北向资金累计净流入和上证走势,对比发现,外资的流入趋势和大盘的走势重合较高,这意味着外资在换手和调仓方面,也较为紧跟大盘行情。

外资足迹大揭秘!今年以来“聪明钱”在A股都买了些啥? 数据来源:Wind,2020.1.1-2020.9.30

  那么外资到底买了啥呢?

  二、买得多更要买的好!

  从行业配置上看,截至9月末,消费、医疗保健、信息技术以及工业,一直都是外资配置中的“F4”。

  我们从外资持股行业占总市值比来看,wind数据显示,日常消费每个月的市值占比都超过了5%,同样可选消费超过了4%,占比为wind行业前二,可见消费领域是外资的心头好;紧跟其后的是医疗保健,占比月均超过3.5%,而信息技术与工业占比同样较多,每月也保持着2%左右的配置。

外资足迹大揭秘!今年以来“聪明钱”在A股都买了些啥?数据来源:Wind,2020.1.1-2020.9.30

  当然,这几个行业也验证了“聪明钱”的选择,今年以来都有不错的表现。

外资足迹大揭秘!今年以来“聪明钱”在A股都买了些啥?数据来源:Wind,2020.1.1-2020.9.30

  就目前来说,外资主要还是通过陆股通渠道来进行布局的,因此,陆股通的重仓指数,便是一个不错的外资动向代表;而年初至今,陆股通重仓指数凭借着24.63%的涨幅,明显地跑赢了沪指、深成指、沪深300等部分A股主流宽基指数。

外资足迹大揭秘!今年以来“聪明钱”在A股都买了些啥?数据来源:Wind,2020.1.1-2020.9.30

  具体来看陆股通重仓指数成份的持股画像,个股数居于前列的同样主要集中在科技、医药、消费等几大赛道,这也与外资的选择不谋而合。如果用一个词来形容外资的行业配置偏好,就是“中国优势”,即配置中国具有全球优势的行业,这可能也是外资能够在中国取得“优秀成绩”的原因。

外资足迹大揭秘!今年以来“聪明钱”在A股都买了些啥?数据来源:Wind,截至2020.9.30

  

  相信这也是不少投资者将外资视作“聪明钱”,尝试追随外资脚步的直观原因吧!

  三、为什么外资如此青睐A股?

  我们认为有以下几个原因:

  第一,我国经济在全球经济中的地位逐渐上升,资本市场体量巨大。2019年我国GDP总量已经占据世界GDP总量的16.35%,跃升世界第二大经济体,同时也涌现出了非常多的投资机会。随着科创板与创业板注册制的落地,A股中的优质公司不断涌现,对于更关注长期及盈利潜力等基本面因素的外资而言,无疑是个很好的优质池。

  第二,A股具备独有的长期赛道及增长潜力大的优质公司。我国经济转型升级逐步深化,在消费升级的大趋势下,消费、医药、科技等行业成为了A股市场中的优质赛道。从上面的外资选股画像也可以看出,聪明钱的脚步,也是紧贴着这些“中国优势”行业。

  第三,A股估值相对较低,投资价值显现。从估值水平的角度看,目前A股估值仍处于相对底部,是长期布局的较好时机。截至9月30日,上证指数市盈率在15倍左右,相较于全球主要权益市场,估值仍处于“洼地”。全球经济基本面的变动,以及国内经济恢复速度,未来都有望使得A股受到全球资金的青睐。

外资足迹大揭秘!今年以来“聪明钱”在A股都买了些啥?

  数据来源:Wind,截至2020.9.30

  最后,我国经济在疫情期间较快恢复,已出现企稳回升迹象。19日国家统计局发布的数据显示,2020前三季度GDP同比增长0.7%,前三季度经济增速由负转正,三季度GDP同比增长4.9%,三季度中国经济再提速。此前国际货币基金组织13日发布的《世界经济展望报告》中,预计2020年全年中国经济将增长1.9%,将是全球唯一实现正增长的主要经济体。

  相较于其他国家,尤其是近期欧洲各国疫情迎来二次爆发,部分地区或考虑封锁或重启封锁的不确定性,再次引发了投资者的担忧,我国却因疫情控制良好、经济基本面修复相对较快,给予了外国投资者布局中国的信心和机会。

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