一人成就两家百亿私募,出身神童却因“分家产”而出名,他可能是最有争议的投资经理

  作者| 孙建楠

  编辑 | 袁畅

  来源:资事堂

  2019年,一家头部量化私募机构的“分家产”事件,在业内一度闹得沸沸扬扬。转眼一年过去了,当时的主人公之一高亢已自立门户,并且又再度将这个机构带入百亿私募阵营。

  出身神童,留学海外名校,进入全球顶级量化投资机构,返回国内创立量化投资私募机构,创立机构迅速进入行业前四大,公司陷入“分家产”事件,再次创立私募,又一次进入百亿机构行列。

  高亢身边发生的故事集中了“天才“、“利益”、“人性”等戏剧元素,而且故事戏剧张力拉满,跌宕起伏,扣人心弦。

  而无论围绕高亢本人的故事有多精彩,更能吸引市场眼球的总是他如何练就的“异质神技”,神出鬼没般地穿梭于量化基金圈。

  而这就是下文要讲述的。

  01

  神童起步,就职全球顶尖机构

  与诸多量化大佬“少年成才”背景一样,高亢中学时期获得过国际奥林匹克物理竞赛金牌,之后保送北京大学物理学本科。

  就读北大两年后,高亢“转学”至美国麻省理工学院。本科时期的“腾挪”,或为后期的私募创业埋下了伏笔。

  高亢在麻省理工获得了物理学和计算机科学的双本科学位,2009年他加入DRW Trading Group,这是美国五大高频交易机构之一,该公司在债券期货、商品期货和期权领域均有涉足。

  之后,高亢跳槽至华尔街大牌机构Two Sigma,这家公司管理规模超500亿美元,与城堡基金(Citadel)、文艺复兴(Renaissance)、德邵基金(DE Shaw)是量化对冲圈齐名的一线机构。

  高亢曾供职的上述两家机构,均是擅长高频交易,特别是Two Sigma每年都会从名牌大学招收学霸级人物研发交易模型,并要求每名开发人员每年开发2-3个新量化交易模型。

  据悉,高亢在2011-2012年成为Two Sigma开发过多个交易模型,并撰写过研究论文。也正因为上述“知识产权”引发的一系列经历,对其日后的人生路径,有着极大的模塑作用。

  02

  回国创业,公司跻身“四大天王”

  高亢在华尔街工作时,另一位学霸级人物徐晓波,正在城堡基金(Citadel)供职,后者也有北大物理系求学背景。

  徐晓波2013年回到中国创立量化基金——锐天投资,当时中国的量化基金处于最初发展期,国内投资者对其认知极为有限。

  高亢随后加入锐天投资,主攻阿尔法策略,并成为了徐晓波的合伙人。

  实际上,早期锐天投资还称不上真正的私募机构,更多是依靠自营资金投资。这不奇怪,如今诸多头部量化私募发展初期,均是以自营投资为主。主要原因是策略太赚钱,不想分给客户。

  通常,在发展到一定规模后,这些量化私募机构会依靠银行配资从小规模资金管理,积累实盘业绩后再发行私募产品。

  2018年上半年,锐天投资声名鹊起,采用的高频策略大方异彩,并与九坤投资、幻方量化和致诚卓远被量化界称为“四大天王”。

  03

  一年前“分家产”

  2019年5月,高亢与锐天投资创始人徐晓波“好聚好散”,这个消息由锐天投资发出,高亢当时并未表态。

  要知道,量化基金经理最宝贵的资产是策略代码,知识产权归属成为这家“私募白马”需要表态的关键信息。

  当时,锐天投资对代销渠道通报,鉴于公司两位投资经理徐晓波先生与高亢先生对公司发展愿景和理念各有坚持,两位投资经理决定按自身的愿景独立发展。

  之后,高亢携其Alpha策略团队离职,独立运营,并于2018年11月正式备案成立衍复投资。

  高亢专攻的Alpha策略指剥离贝塔的股票多头组合,以获取稳定的阿尔法收益。根据衍复投资的近期路演,该独立策略在2018年就突破了50亿元规模,可见势头之猛。

  高换手的Alpha策略一直是近两年的量化“神技”,以高频价量交易博取较高收益,正是利用着市场有大量非理性交易的行为。

  据代销渠道反馈,高亢成立衍复投资后,大量代销渠道会主动上门发行他管理的产品,这个阶段恰逢银行理财转型,寻求类固收替代的产品。

  据衍复投资的路演资料,旗下量化对冲产品为alpha多因子选股策略,叠加股指期货对冲的方式进行交易,组合持仓足够分散,平均持仓超过1000只股票,追求获得纯粹的alpha收益。

  04

  强调对数据的兴趣

  高亢的投资核心思维从未公开披露过,但他的基本想法可以从社交媒体上发言记录里寻求。

  比如谈到什么性格的人适合量化职位,他的观点为:“不是学历,不是天分,是兴趣。对数据的兴趣,对各种市场行为好奇到不眠不休探求到底的兴趣。当然归根到底,兴趣也是一种天分。有了兴趣,一些本来不懂线性回归的文科背景的人可以做到美国最顶级的量化基金的MD,管理百亿美元级别的策略。”

  高亢还特别看重量化投资的团队作用:细节制胜,专注细节有的时候可以从0到1。不要觉得自己略有成就就自大,量化是一个团队工作,少了任何一个环节都不行。量化行业聪明人很多,但并不是聪明就可以成功。

  对于科学素养的话题,他也有如下犀利观点:要认识到自己对世界的未知规律是无知的,但这些未知规律是可以通过科学的方法获得的。科学的方法在于逻辑和实验。逻辑可以从基本的理论假说推导出来一些结论,实验可以验证这些结论,从而证实或推翻这些理论或假说。

  针对致力于进入量化行业的人才,是否有必要深造金融工程专业,高亢指出,如果你的目标是加入一个顶级的(国内或国外)的量化基金研发策略,你本身又已经毕业于国内的顶级学校学习数理或计算机专业,那么没有必要去读一个金融工程项目,不管是抱着找工作还是学东西的想法。在量化领域所用到的数学并不只有在金融工程中才能学到。一个基础扎实的本科生,这些在金融领域应用的数学知识并不难掌握。

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责任编辑:陈志杰