一周基事|创新未来基金伤感情,FOF选了哪些基金加仓顺周期?

  来源: 读数一帜

  此前对参与蚂蚁战配的预期有多高,基金宣传有多猛烈,如今预期落空带来的失落就有多大。但实际上,无论是此前大肆宣传的参与蚂蚁战配,还是预期落空引发的群情激愤,讨论的都不是产品的主要矛盾

  文丨黄慧玲 实习生 张世晨

  编辑丨陆玲

  创新未来基金拟申请上市

  本周最大的热点是关于创新未来基金的讨论。蚂蚁集团上市暂缓,A股投资者打新认购退款,基金投资者自然而然地想到,基金能不能退款?

  此前对参与蚂蚁战配的预期有多高,基金宣传有多猛烈,如今预期落空带来的失落就有多大。但实际上,无论是此前大肆宣传的参与蚂蚁战配,还是预期落空引发的群情激愤,讨论的都不是产品的主要矛盾。

  《读数一帜》在此前报道中指出,这批创新未来基金,本质上是用一成仓位参与蚂蚁战略配售的创新封闭式偏股混合型基金。对于投资者来说,最重要的不是以10%的仓位搭上蚂蚁的顺风车,而是剩余90%的仓位投向何方,谁来管理,以及锁定带来的流动性冲突。(见9月24日报道,《蚂蚁战略配售基金,“顶流”基金经理的负重竞赛》)

  从最新净值情况可知,五只基金均已开始建仓。目前五家公司给出的一致口径是拟申请上市交易,给基民提供了一个退出通道。但在目前的市场情绪下,可以想象上市交易后大概率会被折价抛售。

  简单来说,此事伤及基民感情,但它对产品筋骨的影响并不大。如果无法退款,费劲转到场内后还得折价交易,不如多给创新未来一点时间,毕竟主要矛盾没有变化。

  FOF三季度持仓变动跟踪

  近期“顺周期”成为市场关注的焦点,从公募FOF三季度的调仓情况来看,顺周期行业也成为加仓重要方向。

  三季报中,FOF基金经理普遍对今后一段时期的经济前景保持较高预期,认为宏观经济继续保持复苏的概率较大,制造、金融等顺周期板块在前期估值较低,其价值可以在经济逐步恢复的大环境下得到支撑。

  《读数一帜》整理三季度末最多FOF新进重仓的主动权益类基金名单如下:

创新未来基金伤感情 FOF选了哪些基金加仓顺周期?

  工银金融地产( 000251)在疫情最严重的一季度回报率跌幅达到-14.05%,跌幅大于大盘4个点,二季度经济复苏初期涨幅为7.79%,而同期大盘涨幅为12.96%。进入三季度,工银金融地产回报率涨幅为11.61%,超过大盘一个点。宏观经济的不断向好有利于银行、地产行业的资产质量改善。二季度重仓工银金融地产的FOF有两家,到了第三季度变成了五家,显示出对低估值、顺周期板块关注度的提升。

  再来看看FOF退出重仓比较多的基金名单:

创新未来基金伤感情 FOF选了哪些基金加仓顺周期?

  上半年受到疫情影响和流动性释放带来的市场热情,医药和科技板块不断走高达到估值高点。进入第三季度,医药、科技板块见顶回落。

  穿透来看,在FOF基金经理剔除的重仓基金中,多数重仓了一定比例的医药或电子制造板块的公司股票,这些基金凭借上半年的市场趋势收获颇丰,二季度平均涨幅达到28.45%,但今年7月中旬到9月,市场转向宽幅震荡,其中以科技和医药下调最为剧烈,在此背景下这些基金三季度平均涨幅只有8.29%,低于同期沪深300指数 10.17%的涨幅。

  以FOF三季度剔除出重仓基金最多的易方达新兴成长(000404)为例,一季度在大盘跌去-10.02%的情况凭借1.39%的涨幅逆市生长,二季度涨幅扩大到了37.94%,高出同期大盘25个点,三季度涨幅却陡然下降,只有1.39%,远不及大盘10.17%的涨幅。收益率的明显下降,显示出市场对于部分热点板块公司预期的调整.

  此外,部分基金由于自身出现了变化而被FOF大量减持,如信达澳银新能源产业。

  平安养老2035A(007238)、农银养老2035(007407)和大成养老2040三年A( 007297)等将信达澳新能源剔出前十大重仓。“规模增长太快,且目前规模比较大,导致后期阿尔法能力降低比较明显。”一位FOF负责人告诉《读数一帜》。数据显示,信达澳银新能源去年年底的规模为29亿元,三季度末规模增长近一百亿元。

  基金经理冯明远的风格较为特殊。个股占比低,涉及公司数量多。乍看之下,像自上而下的批量选股模式。但实际上,他是纯粹的自下而上风格。这就意味着,规模不断扩大的情况下,冯明远需要找出更多符合其“审美”的好公司。迅速扩大的规模对其而言,确实存在一定的挑战。

  新基预览

  下周的新发基金市场仍星光不断。

  易方达萧楠将发行易方达高质量严选三年持有(010340),三季度末萧楠的总规模为345亿元。

  杨瑨将发行汇添富数字生活六个月持有混合(010557),三季度末杨瑨的总规模为384亿元。

  华商基金梁皓今年业绩亮眼,其管理的华商鑫安(004895)今年以来收益107%,下周他将发行新基金华商双擎领航混合(010550)。

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责任编辑:陈志杰