在资管新规下,理财产品的净值化已是大趋势,投资者也越来越意识到要抛弃过往保本的理财观念。观念虽然要与时俱进,但是投资者追求稳健收益的愿望却是一直未变,如何才能在风险可控的情况下,实现较好的收益呢?

  这两年,以固收为基础,权益添彩的“固收+”基金逐渐走入投资者的视野,并迅速获得了认可,规模在短时间内成倍增长,以博时为代表的基金公司,更是全面布局针对“固收+”的多策划产品线,满足了广大投资者的需求。

  “固收+”策略火爆登场受追捧

  “固收+”基金,指的是通过主投较低风险的债券等固定收益类资产构建一定的基础收益,同时辅以小部分权益资产来增强收益,并满足一定回撤控制要求的基金。目前,采用“固收+”策略投资的基金主要分布在投可转债的纯债基金和一级债基、二级债基、偏债混合基金及部分灵活配置型基金等类型中。

  2015年,A股经历了牛熊交替,能够代表“固收+”的Wind偏债混合型基金指数全年收益率+18.33%。收益优于纯债基金指数和上证综指,且回撤大幅小于后者(见图1)。

  2017年-2019年,有白马行情,有单边下行行情,有震荡行情,A股跌宕起伏。相较于上证综指,偏债混合型基金指数平滑了市场波动,并取得超越了纯债基金指数的收益(见图2)。

  今年来疫情冲击下的A股出现3次明显回调,与此同时纯债型基金收益率大幅滑坡。而偏债混合型基金指数带来较好收益回报,且能有效平滑波动,给投资人带来了更好的投资体验(见图3)。

  可以发现,无论短期、长期,波动都是市场的常态,我们需要为未来的震荡做好准备,提前筑好防御攻势,而“固收+”就是防御投资良方之一。“固收+”,通俗讲分为两个部分,所谓“固收”,即通过债券等固定收益类资产,力争获取较为稳健的基础收益,作为打底,这就是“固收+”策略“减震效果”的重要来源。所谓“+”,即在固定收益的基础上,配置弹性更大一些的股票资产等,力求增强收益,从而实现“稳中有进”。

  强大团队保驾护航

  全力打造“固收+”金牌旗舰组合

  随着“固收+”需求的不断增加,各家基金公司也在持续进行产品布局,并且在“固收+” 的框架下,策略越来越多样化。

  比如在纯债基金中,可采用“固收+可转债”的策略;在二级债基中,可采用“ 固收+可转债+普通股票”的策略;在偏债混合基金中,可采用“固收+可转债+普通股票+打新+股指期货、国债期货等衍生品”的策略,还有以绝对收益为目标的部分灵活配置型基金,同样也可采用上述“固收+”策略。

  为了满足投资者的需求,博时基金近两年更是加大了在“固收+”领域的布局,股攻债守,多产品线满足投资者多样化的配置需求,在力争获得较高收益的同时控制好回撤和波动。针对不同风险收益偏好客户,以及资金配置的不同需求,博时基金“固收+”策略中,“+”的权益资产涵盖可转债、普通股、“打新”等,又根据权益资产的类别和占比,衍生出10余个业绩亮眼的主打产品。

  例如,一级债基博时稳健回报债券,过去一年收益12.61%;定期开放型偏债混合基金博时弘泰定开混合,过去一年收益21.98%;偏债混合基金博时量化平衡混合,过去一年收益18.66%;灵活配置型基金博时新收益A,过去一年收益22.60%(截至2020.10.02)。

  博时“固收+”基金短期业绩优秀,长期业绩也不逊色:偏债混合型基金博时乐臻定开混合过去2年收益29.56%,银河证券同类业绩排名4/47(同类为混合基金-定期开放式偏债型基金-定期开放式偏债型基金(A类));二级债基博时天颐A类额成立以来年化收益7.34%;过去五年收益43.29%,同类排名6/100(同类为债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级)(A类));博时旗舰二级债基博时信用债券,运行超过10年,A/B份额成立以来年化回报10.79%,银河证券三年期、五年期评级均为五星级。(数据来源:银河证券,截至2020.10.02)

  博时固收投资能力在业内也一直是佼佼者,优异成绩背靠的是博时固定收益部强大的团队实力。博时固收在过去的12年中累计获得产品单项金牛奖共10次,曾在2015年、2016 年连续获固定收益投资金牛基金公司奖。

  据海通证券数据显示,截至今年三季度末,博时基金近五年固收基金加权平均净值增长率26.35%,在海通证券13家固定收益类大公司中排名第二。(注:海通证券固收大公司指按照海通证券规模排行榜近一年主动固收的平均规模进行划分,按照基金公司规模自大到小进行排序,其中累计平均主动固收规模占比达到全市场主动固收规模50%的基金公司。)                                   

 

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责任编辑:常福强