天凉了,投资得“加绒”了

  神基太保

  白天是被闹钟唤醒梦想的“打工人”;

  夜里是蹲守直播掐点付款的“尾款人”;

  而在投资场中,则是那个

  不断向核心资产靠近、寻求温度的“加绒人”!

  没错,小联身上又多了“加绒人”这个标签,

  点解?!

  原因很简单

  曾经“不要温度、只要风度”,懂得爱惜自己后不用提醒也会穿上秋裤;曾经热衷追逐热点、炒作概念,被市场的惊涛骇浪浇了个透心凉,之后才明白真正值得长久以伴的投资标的才是名副其实的“暖宝宝”。

  加的那层绒,到底是个啥?

  2020年以来,属于资本市场的风云莫测在诸多突发事件的影响下被放大到极致。2019年开启的“慢牛”行情屡遭折戟,投资者们更常在震荡中迷失方向。

  如此,我们更想布局稳妥的投资品种,留存收益的温度;而与我们需求相契合的投资标的它应该有着“攻防兼备”、“能涨能扛”的特质;能够稳健地穿越牛熊,带来长期的、可持续的收益。小联想,这不就是我们常说的“核心资产”嘛。

  这并非揣测,早在2016年,兴业证券便指出,“核心资产就像京沪地区的学区房,拥有较小的下行风险但升值空间巨大”(观点来源:万得资讯,兴业证券,《核心资产,股票中的“京沪学区房”》,2016.5)

  而上述观点,在今年的行情中得到了有力的验证:中信证券表示,2020年疫情以来,中国资产呈现出明显的估值分化,以消费、医药和科技的龙头白马为代表的核心资产一骑绝尘;机构投资者不再追求激动人心的概念股票,而是转向有业绩支撑、基本面良好的核心资产(观点来源:万得资讯,中信证券,《从美股“漂亮50”看中国核心资产配置》,2020.10.20)

  所以,什么是核心资产?

  有朋友要问,按照上述逻辑,拥抱核心资产就是要把握住“消费、科技、医药”行业里的投资机会?

  这是一种本末倒置,核心资产并不局限于哪个板块,而是如国联安基金经理魏东所言,“核心资产”是指符合国家发展战略,具有行业重要影响力的上市公司。

  兴业证券首席策略分析师认为应当从三个维度来选择核心资产:

  一是要求公司具有核心竞争力,

  二是要求公司具有和全球同业龙头对标的能力,

  三是不再局限于某些行业或市值大小。

  概括来看核心资产就是中国各个行业及细分领域内具备核心竞争力的龙头企业,公司财务指标优秀,公司治理稳健。(观点来源:万得资讯,兴业证券,《周期类核心资产:伟大如何重估》,2020.8.11)

  而在国民经济转型升级及科技创新引领时代发展的大趋势之下,消费、科技、医药三个板块更适合培养出具有龙头潜力的优质企业 ,成为核心资产的“孵化地”。

  无论标配还是顶配,

  A股核心资产配置正当时!

  核心资产时代的序幕已拉开

  近年来,中国投资者结构逐渐走向国际化和机构化资金主导的“成熟阶段”,着眼长期、拥抱价值,挖掘核心资产的投资机遇或将逐渐成为主流。

  与此相得益彰的是,截至2019年底,A 股市值前10%的公司占市值比从2016年的49%上升至63%;而以ROE指标来看,行业前五的龙头公司平均盈利能力表现优于行业整体,因而,投资核心资产获得的收益大概率能在长期胜出。

天凉了,投资得“加绒”了

  注:行业分类采用申万一级行业分类,数据来源:万得资讯,截至2020.7.31

  加配A股核心资产正当时

  在投资中,我们总是关注进场的那个“点”,而当下无疑是布局A股核心资产的好时机:

  业绩持续增长的中国核心资产属于全球稀缺的优质资产,对投资者的吸引力加大。据兴业证券统计,今年MSCI纳入比例提升带来的增量资金有望686亿美元,加之富时罗素的72亿美元,全年净流入A股的外资增量有望达到5000亿元人民币,而外资买的是各行各业的核心资产。(数据及观点来源:万得资讯,兴业证券,《“核心资产50/100”组合标的调整》,2020.8.27)

  Wind数据,今年年初以来截至2020年7月31日,A 股核心资产整体的涨幅领先于行业整体涨幅;今年以来、近1年、近3年获得超额收益的概率分别为75%、85%、100%,时间跨度越长,核心资产越有望获得更多超额收益。

  A 股核心资产整体的涨幅领跑

天凉了,投资得“加绒”了

  注:行业分类采用申万一级行业分类,核心资产超额收益=行业市值TOP5公司平均收益-行业指数收益;数据来源:万得资讯,截至2020.7.30

  怎样“加绒”才最暖,还得靠基金

  三百六十行,行行出状元,不少小伙伴觉得只要把握住各行各业中的“状元企业”就能完成对核心资产的重大布局!无论是贵州茅台这样的“王牌消费”,还是类似立讯精密的“科技新贵”,通通到碗里来!

  可惜,事情并非如此简单哦!对于普通投资者而言,投资核心资产会遇到两个天然屏障:

  一是“拿不起”

  不少核心资产都是市场中的“蓝筹白马”股,在行业内具有举足轻重的支配性地位兼具较高的投资价值。而与如此优秀背景相得益彰的便是高昂的股价,如大家都爱的茅台,最新收盘价为1700.62,一手茅台股的买入资金高达17万之多,优雅地与不少投资者拉开距离。(数据来源:万得资讯,2020.11.6)

  二是“拿不住”

  近年来科技领域成为了孵育核心资产的丰沃土壤,其中诞生了太多高成长性的黑马企业。然而,超高的成长性必然与高波动性伴生,如申万电子指数与申万通信指数今年以来的最大回撤分别为31.80%、24.90%,包揽28项同类指数的前两名。不少投资者哪怕心中有长期看好的信念,也难免在一次较大的回撤中动摇军心。(数据来源:万得资讯,统计区间:2020.1.1-2020.11.6)

天凉了,投资得“加绒”了

  魏 东        

  国联安基金常务副总经理

  投资总监

  所以,这时该我们的公募基金闪亮登场了!近日,国联安投资老将魏东管理的新基金国联安核心资产混合(006864)进入了首发募集期。该基金采用定量分析与定性分析相结合的方法,重点选择优质上市公司进行投资;剑指中国龙头企业,布局A股核心资产。

天凉了,投资得“加绒”了

  此外,魏东更是极为难得的“双十五”基金经理——基金从业年限超过15年,任职期间旗下管理基金年化回报超15%。有如此优秀的履历作为背书,这只新基金的表现,值得满满的期待!(注:魏东自2004年5月担任基金经理以来,截至2020年9月14日,任职总回报881.06%,年化回报15.35%。数据来源:万得资讯,截至2020.9.14,以上数据经托管行复核)

  国联安精选混合成立于2005.12.28,魏东自2009.9.30起担任国联安精选混合基金经理,2009.9.30-2009.12.31净值增长率为17.16%,同期业绩比较基准为17.26%。该基金2009-2020.9.14各年度净值增长率分别为:80.94%、-6.62%、-24.23%、21.27%、17.91%、16.42%、63.55%、-13.87%、29.61%、-36.23%、46.88%、47.72%;同期业绩比较基准分别为:79.18%、-9.96%、-21.03%、7.18%、-5.88%、43.73%、6.69%、-8.94%、18.42%、-21.10%、31.08%、12.23%,业绩比较基准:沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%。国联安新精选灵活配置混合成立于2014.3.4,魏东自2014.3.4起担任国联安新精选灵活配置混合基金经理,2014.3.4-2014.12.31净值增长率为9.00%,同期业绩比较基准为51.37%。该基金2014-2020.9.14各年度净值增长率分别为:9.00%、18.61%、1.03%、6.20%、-33.82%、44.45%、40.95%;同期业绩比较基准分别为:51.37%、6.69%、-8.94%、18.42%、-21.10%、31.08%、12.23%,业绩比较基准:沪深300指数*85%+上证国债指数*15%。国联安主题驱动混合成立于2009.8.26,魏东先生任职时间:2009.12.30-2011.8.27 ,2009.12.30-2009.12.31净值增长率为1.65%,同期业绩比较基准为1.73%。该基金2009-2011各年度净值增长率分别为4.60%、-5.64%、-15.50%;同期业绩比较基准为:12.34%、-9.12%、-19.67%,业绩比较基准:沪深300指数×80%+上证国债指数×20%。华宝先进成长混合成立于2006.11.7,魏东先生任职时间:2006.11.7-2009.5.14,2006.11.7-2007.11.6、2007.5.15-2009.5.14净值增长率分别为174.68%、-3.90%,同期业绩比较基准分别为194.30%、-34.45%。该基金2007-2009各年度净值增长率分别为:139.51%、-51.21%、80.68%;同期业绩比较基准为:94.64%、-65.42%、79.57%,业绩比较基准为:新上证综指收益率。华宝宝康灵活配置混合成立于2003.7.15,魏东先生任职时间:2004.5.17-2009.5.27,2004.5.17-2004.12.31、2009.1.1-2009.5.27净值增长率分别为-2.42%、27.93%,同期业绩比较基准分别为-4.24%、16.93%。该基金2004-2009各年度净值增长率分别为:4.88%、7.80%、116.63%、97.86%、-44.78%、60.45%;同期业绩比较基准为:-6.01%、5.22%、34.81%、41.04%、-24.90%、28.37%,业绩比较基准为:65%中信标普全债指数+35%上证 180 指数和深证 100 指数的复合指数。数据来源:万得资讯、基金定期报告,以上数据经托管行复核。

  风险提示:

  基金投资有风险,选择需谨慎。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源,但并不保证其准确和完整性,仅供参考,不构成对读者的实质性建议。本基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者应该选择符合自己风险承受能力的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩的保证。中国证监会对本基金的核准并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质判断、推荐和保证。本基金资产可投资于港股,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。

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责任编辑:石秀珍 SF183