2月17日,前海开源基金首席经济学家杨德龙,广发基金指数投资部负责人罗国庆,财经自媒体大V揭幕者,直播连麦春节档,分享主题:2021如何买基金。2021年的市场怎么看?有什么机会和风险?春季行情是否能继续?三位大咖分享。

  揭幕者观点如下:

  谈A股

  我觉得2021大家还是要降低预期,为什么呢?我是从概率上来说。我们看中国公募基金自从开放式基金到现在一共21年,真正历史上属于基金大年,整个基金行业都赚得盆满钵满,平均收益非常高,平均收益大概40%、50%,加上去年,只有三个年份。

  2007年是一个基金大年,爆发。我记得当时股票类基金、偏股型基金整个规模已经到达了3万亿,是非常高的顶点,当时因为很多流通股还没有解禁,真正市场超大主力是公募基金。

  接下来就是2015年的基金大年,杠杆型的牛市,也是大家买基金。

  然后就是2019年和2020年,过去21年有四年的基金大年。这四年我之前统计过,基金的平均收益基本上都是40%、50%。

  要放在2021年,我个人的观点,你要让整个公募基金、权益类的资产还要有一个平均40%的收益,显然难度比较高。所以,我希望大家在2021年降低预期。

  我在去年很多平台的大会上说“降低预期”。粉丝说老揭你看空?你不是死多吗?我说我不是看空,降低预期不是看空。去年、前年平均基金都是赚40%、50%,我们今年少赚点,赚20%行不行?平均赚10%行不行?也很好。今年赚钱是大概率事件,但是这个收益率一定是大概率降低的。

  这是我对2021的看法,大家要降低预期。

  虽然看现在行情确实很火爆,但是你可以发现周围的各式各样的朋友,包括同学,上次有一个6、7年没有联系我的老朋友,2015年联系我的时候是问我股票的,因为后来股灾,隔了五年,上个礼拜春节前开始问我基金了。

  我平时也看时尚类的书,以前看某书,上面都是美妆博主,都是谈化妆品的,现在这些美妆博主都开始谈基金了,这是一个过于热门的迹象,虽然目前短期来看这样的一个行情包括基金热度是能够保持,但是全年来看基金热度太高并不是好事。所以,我2021年就是叫大家降低预期。

  谈资产配置

  普通人还是把大部分的资产,比如说60%的资产可以去投权益类基金。什么叫权益类基金?简单理解就是股票型基金、偏股型基金,就是偏股票的。

  另外可以拿出20%—30%投资一些固收+(偏债)的产品。

  还有10%可以自己炒炒股票,因为我个人觉得中国的投资者自己如果不亲自下场去玩玩股票好像也不太现实。到最后你可以其实比一比,你自己玩股票和你买基金,无论是权益型基金还是固收+偏债的基金,一年后比一比你自己炒股票是不是赚的比基金多。如果一年下来基金是赚比你多,你以后可以把大部分的钱都投给基金,当然要选择好的基金经理和基金公司。

  我个人建议你可以拿出一小部分的资金,比如5%的资金去配一些另类的产品。什么叫另类的产品?比如一些名牌包包,某些著名大牌的包包每年都是以10%—15%的速度增长。当然你说如果从保值增值的角度来看,你不一定能够兑现,但是可能三年或者是五年,包的价值就翻一倍。比如你三年前买可能只要3万,你现在买就要花5万,这是一个时间价值,你可以去赚取。

  另外,建议大家可以关注乐高大型的玩具,比较特殊的玩具也是有升值空间的。当然不一定大家拿太多的资金,可以拿一点点小的资金去配置这种另类好玩的资产,但是大头还是放在权益类的资产上。

  如何选主动基金?

  主动基金肯定要选人,有些朋友可能刚入市,说什么是主动型基金?主动型基金就是一个基金经理靠自己的主动选股的能力去做投资。被动基金是根据指数做投资。最重要的是选基金经理,我选基金经理主要是看三个指标:

  第一,看他的历史业绩和回撤。回撤是比较重要的。最重要的时候大家去关注回撤要关注当市场不好的时候,大家不要看这两年市场很好,比如市场不好的2008年、2018年,这两个年份市场大跌,但是你去看那些优秀的基金经理,它都比指数(沪深300)抗跌,甚至是有的基金经理不跌,逆势少涨,这样的基金经理控制回撤就非常好。

  第二,看换手率。现在大家都说价值投资比较多,什么叫价值投资?怎么判断一个基金经理是不是价值投资,看什么?看换手率。如果一个基金经理在外面说我是价值投资,但是你看它的换手率200%、300%,能叫价值投资吗?肯定不是。所谓的做价值投资的基金经理,他的换手率基本上就在100%左右,甚至低于100%,有的只有90%几,这样才是真正的价值投资的基金经理。

  第三,机构持有比例。现在很多基金机构也是可以买的,而且有些好的基金在每个季报公布的持仓比例里面,机构的持仓比例是在逐步增大的。机构持仓比例逐渐增大的,就代表机构也非常认同这个主动型的基金经理的。

  这三个指标,我希望能够帮助到大家。

  谈爆款基金

  爆款基金经理,它爆款只是一个表象,为什么会出现爆款呢?因为他的业绩持续优秀。当然有时候和一些口碑营销也有关系。我和杨总(的观点)稍微有点不同,我认为现在那些百亿以上的基金经理大家是一定要关注,一定要跟踪的。为什么呢?现在全市场两千多位基金经理中,这些百亿的基金经理大概现在是90几位,这90几位基金经理掌握了全市场基金池子(主动投资里)70%的资金,这些头部的基金经理是绝对有话语权的。我前两天和一个券商首席吃饭还在说,现在如果券商去基金公司路演,基本上是争着要跟百亿基金的基金经理去推荐好公司,去路演。为什么?因为他们这些人有圈子,有核心的能力圈,他们再会层层扩散。因为他们作为头部的基金经理,对一些优质的上市公司是有定价权的。所以,我反倒认为这些百亿的基金经理大家应该去关注。

  至于是不是爆款一定要追?当然也不见得。你可以去买一些超过10年的,我是比较关注“双十基金经理”,什么叫“双十基金经理”?就是他的从业年限超过10年,年化收益超过10%。这样的双十基金经理在全市场2000多位基金经理中只有38位,我统计出来的数据,不一定准确,有的统计50多位,我统计是38位。这些头部的基金经理是非常非常稀缺的,而且他们能够在公募基金安稳地为基金持有人打工,我们买了他们的基金,他们等于为我们打工,而且他们也没有去“奔私”或者自己创业,而是老老实实帮公募基金的持有人打工,这样的基金经理我反而认为是值得非常关注和跟踪的。

揭幕者:2021要降低预期,三大指标选优质基金经理(名单)

  A类和C类怎么选?

  蒋老师:A类和C类主要是在收费端,一个是前端收费,一个是后端收费。大白话,如果你想一年之内短期持有,就选C类。如果想长期持有,你有闲钱,时间比较长,就选A类。我个人基本上都是选A类的比较多,因为我至少要持有一只优秀的基金持有三年以上,咱们一直说长期投资,我也不说什么十年、二十年,实惠一点,三到五年是我对长期投资的一个理解。一般来说我会选A类。当然对于一些主题性的,比如说短期的一些事件驱动的投资机会,可以选C类。就是短和长期的问题。

  证券板块和银行板块买哪个?

  证券和银行我个人比较看好银行,去年流行三大赛道:医药、消费、科技,当然这三个赛道都很好。但是我们可以发现的今年以来银行(板块)已经累计涨幅超过10%,而且不弱,我个人认为今年金融股里的机会是在银行会有一波持续的估值修复的行情。

  但是证券可能波动比较大,因为证券给广大投资者的印象是什么呢?就说它是牛市的发动机,我们在历年的大牛市、普涨型的牛市,现在也是牛市,但现在是结构性的牛市,在以前普涨的牛市里都是由券商发动的。但是2016年北上资金持续进来之后,给A股带来了投资结构的变化也好,投资理念的变化也好,券商反而不是行情的发动机了。

  所以,券商的波动是比较大的。对于波动比较大的品种就需要各位投资者自己去把握,但是对于银行我是比较看好估值性的修复的。

揭幕者:2021要降低预期,三大指标选优质基金经理(名单)

责任编辑:常福强