张坤、刘彦春旗下基金下跌不休?短期下跌对长钱反而是加仓机会

  牛年开市以来,市场剧烈波动,所谓的市场抱团股出现集体下跌。

  3个交易日内,茅台下跌12.03%,山西汾酒下跌14%,泸州老窖下跌13.58%,美的下跌15.56%,中国中免下跌12.6%……

  受此影响,此前被广大基民疯狂追捧的“坤坤”和“春春”等明星基金经理,旗下基金均出现了不小的下跌。

  但聪投TOP30基金经理中有一大批抗跌的人选,如张骏、李永兴下跌幅度在0.1%内,还有董承非、程洲等几位净值出现上涨的。

  这背后体现得,还是他们持仓结构和投资风格的差异,具体每人的风格特点可点此查看。

  基金话题由此再上热搜……

张坤、刘彦春旗下基金下跌不休?短期下跌对长钱反而是加仓机会

  先来看下TOP30基金经理旗下基金牛年开市后的表现:

张坤、刘彦春旗下基金下跌不休?短期下跌对长钱反而是加仓机会
张坤、刘彦春旗下基金下跌不休?短期下跌对长钱反而是加仓机会

  资料来源:Wind;截至2021年2月22日

  一、张坤、刘彦春、萧楠等旗下基金领跌

  跌幅大的,三天已经有超过10个点的跌幅。

  光是2月22日一天,张坤旗下的易方达蓝筹精选和易方达中小盘分别下跌5.05%和4.44%,刘彦春旗下的景顺长城鼎益和新兴成长分别下跌6.14%和6.18%,蔡向阳旗下的华夏稳盛下跌6.95%,萧楠的易方达消费行业也有下跌了-6.47%。

  下跌的原因,其实也很简单,就是重仓股出现大幅调整。

  比如,四季报显示,白酒占据张坤多只基金的主要仓位。比如易方达中小盘,前十大重仓股中,接近40%的仓位是白酒,易方达蓝筹精选前十大也有接近38%的仓位是白酒。

  二、董承非、程洲万绿丛中一点红

  TOP30中有两位基金经理比较亮眼,分别是董承非和程洲,旗下基金做到了难得的正回报。

  1、董承非——均衡派

  首先来看董承非,从兴全趋势四季度的前十大持仓来看,没有白酒,也没有特别贵的抱团股。

张坤、刘彦春旗下基金下跌不休?短期下跌对长钱反而是加仓机会

  资料来源:基金四季报;截止2021年2月22日

  翻看董承非过往的十大重仓股,在2013-2014年二季度持有过茅台,2019年一季度短暂的持有过五粮液,当时是有2.73%的仓位。目前行业、个股配置和估值水平更均衡

  2020年末的第一大重仓股是紫金矿业

  从2019年四季度持有至今,紫金矿业已经上涨超350%!而借助最近大宗商品的上涨趋势,紫金矿业也在不断创新高,牛年三个交易日就已经大涨超20%。

  聪明投资者在更新2021年“聪投TOP30”时(点击查看2021年TOP30文章),就将董承非归为了“均衡稳健派”,也就是说,他不一定能拿短期冠军,但中长期保持稳定中上游水平,拉长三五年来看,能有相当不错的回报。

  董承非自2013年10月28日管理兴全趋势以来,年化回报达到了23.80%。

  董承非自己曾解释过组合的配置情况:“我会有些稳定增长的行业,比如消费、医药,这些是我一直在配的,这个是基金的压底仓的一些东西;

  然后可能会有一些攻击性的、一些阶段性高成长的;

  也有一些困境反转的。你可以说我是相对中庸一些,不会让自己犯巨大的错误,投资很重要一点,不要犯不可承担的错误。”

  值得一提的是,和董承非同公司的谢治宇也是重视组合均衡的投资人。

  2、程洲——善于挖掘细分行业龙头,不参与抱团

  程洲旗下基金的重仓股很多都是冷门股,以国泰聚信四季报为例:

张坤、刘彦春旗下基金下跌不休?短期下跌对长钱反而是加仓机会

  资料来源:基金四季报;截止2021年2月22日

  前十大重仓股中,几乎没有一只抱团股,比如华海药业普洛药业天宇股份都是属于医药行业细分子板块中的原料药板块,

  像是普洛药业,从2018年四季度持有至今,已经有236.67%的涨幅,天宇股份从2019四季度持有至今,也有超130%的涨幅了。

  程洲曾说过:“我的股票基本都是行业龙头,不一定是规模、市值很大的公司,比如前十大有只个股,虽然它市值不大,但也是一些细分行业里的绝对龙头。选择行业龙头公司,不能仅看市值大小,如果所在行业不大,小市值公司依然是龙头公司。

  我们买龙头,组合、行业都比较分散,我们不押一个行业,行业是相对比较分散的,最起码有10个行业。”

  此外,不同于张坤、刘彦春等高仓位的运作方式,程洲对于仓位相对更灵活点,在遇到相对较大的风险时,会有一定程度的降仓,比如在2015-2017年都做过一些仓位调整,2018年二季度也把仓位降下去了。

  三、张骏、李永兴、傅友兴、周蔚文、杨锐文、冯明远相对抗跌

  除了这几天跌幅较大的张坤、刘彦春等,以及不跌反涨的董承非、程洲,还有一些基金经理旗下的基金是跌幅相对较小的,比如张骏、李永兴、傅友兴、周蔚文、杨锐文、冯明远等,跌幅也不算大。

  这背后体现的是他们持仓结构的不同。

  比如傅友兴,是以绝对收益为目标的基金经理;而冯明远的持仓则以分散而著名;周蔚文不会极致覆盖某几个行业,单一行业的比例不超过30%,传统、成长、周期均有覆盖。

  四、总结

  1、“聪投TOP30”精选市场上长期优质的基金经理,每位基金经理的能力都放在那里,短期市场的不同风格和波动,多多少少会影响一些基金经理发挥,但做长期投资,短期下跌也是一种加仓机会,只要是长线的钱,也不必过分担忧。

  2、这30位基金经理,每个人都有不同的风格,基民们可以选择配置不同风格的基金经理,来平衡组合。

  比如“六里一号”,在2月18日抱团股大跌的当天,组合净值还是上涨的,涨了0.6%,而即便在2月22日的各种茅类普跌的市场中,跌幅仅在1.87%。(点击文末左侧的阅读原文查看)

  现在不妨再检视下自己的基金池,哪一类型的基金经理比例不够,或者更简单的直接一键跟投“六里一号”。

责任编辑:陈志杰