原标题:“不卖了”!明星基金暂停申购 释放了什么信号?

  来源:投资快报

  一个明星基金产品涨停申购,引发了市场热议。

  从2020年以来,随着A股行情的持续走高,基金的发行也迎来了一个历史高潮。基金的火热销售一直持续到如今。

  而这其中伴随着市场的热情,明星基金经理也屡屡冲上了热搜。易方达的明星基金经理张坤,由于管理基金资产超过了千亿元,也受到了市场的普遍关注。张坤更是被粉丝称为“坤哥”。

  不过,2月23日晚间,张坤管理的易方达中小盘混合基金宣布暂停申购业务,明星基金暂时不卖了,一时引起市场热议。

“不卖了”!明星基金暂停申购 释放了什么信号?

  公告显示,根据法律法规和基金合同的相关规定,易方达基金管理有限公司决定从 2021 年 2 月 24 日起,暂停易方达中小盘混合型证券投资基金在非直销销售机构、本公司网上直销系统的申购、 转换转入及定期定额投资业务。 基金恢复申购、转换转入及定期定额投资业务的具体时间将另行公告。

  至于基金暂停申购的原因,公告表示是为了基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益。

  其实今年以来,随着A股基金的持续火热销售,除了易方达,也有多家基金限制了基金的购买规模。

  目前张坤管理易方达中小盘混合基金、易方达亚洲精选股票、易方达蓝筹精选混合、易方达优质企业三年持有混合等4只基金,长期表现不错。而易方达中小盘混合基金目前规模约400亿元。表现较为强势,自2008年成以来,已经翻了11倍。近两天有所回落。

“不卖了”!明星基金暂停申购 释放了什么信号?

  上图为易方达中小盘混合基金长期表现。

  一般来讲,基金都有做大规模的动力,那么,现在暂时申购,释放了什么信号?

  这或许和近期A股白酒等机构抱团板块下跌有关。

“不卖了”!明星基金暂停申购 释放了什么信号?

  上图为易方达中小盘混合基金2020年报十大重仓股。

  从持仓结构上来看,十大重仓股里面,贵州茅台洋河股份泸州老窖五粮液占据了前四席。所占比例均在10%以上,股票市值合计占比超过了40%。前十大股票市值合计占比超过了72%,占基金净值超过67%。

  而这些重仓股票近期表现不佳。

  春节前贵州茅台冲上2627元的高点,而节后持续下跌,目前已经是跌破了2200元的整数关口。泸州老窖、五粮液、洋河股份普遍从高点回撤10%~20%。2月24日,美年健康通策医疗等跌停。这对于基金净值来讲,难免会产生较大的波动。

  因此选择在这个时候限制购买,并且通过大比例分红(9.00元/10 份基金份额),我们认为这样一来是为了锁定利润,避免资产净值进一步大幅下滑,另外这是保护投资者利益,避免买在山顶上。

  不过,对易方达的暂停购买的公告,这背后还有些问题值得我们去思考。

“不卖了”!明星基金暂停申购 释放了什么信号?

  自从进入2021年以来,A股市场的分化越发明显,个股和指数走势通常呈现出跷跷板效应。市场讨论比较多的就是机构抱团现象。

  以贵州茅台,隆基股份宁德时代金龙鱼海天味业等为代表的一批基金重仓个股,2021年以来一直呈现出较为强势上升态势,由于这些机构抱团个股市值往往较高,多是行业龙头,也因此带动了指数出现较大的上涨。

  但与此同时,指数上涨却未能激发市场80%的中小票的热情,往往指数上涨的时候,个股却表现不佳,二八效应较为明显。而当市场指数表现一般的时候,个股反而开始活跃,这一点在牛年之后的几个交易日表现得尤其明显。

  年后指数重心下滑,然而个股的表现却是相当活跃,大多数时间都是涨多跌少。

  比如,2月24日,A股三大股指回调幅度较大,沪指跌1.99%,深成指跌2.44%,创业板指跌3.37%,然而个股并没有大面积的跟跌,整体上上涨家数还是略多于下跌家数。

  而贵州茅台等机构抱团个股则跌幅较大,贵州茅台大跌5%,泸州老窖跌停,金龙鱼、隆基股份等跌幅也近6%等。

  因此在这样的时间节点,明星基金选择暂时停止申购,或说明随着机构抱团股的持续回调,目前市场的机构抱团现象正在弱化。这对投资者来讲,这或许是一个风格转化的过程,值得留意后续的走势。

  注:文章数据来源于IFIND数据。

责任编辑:林宸