原标题:博时基金刘扬:当前建议防御为上 继续看好顺周期有色化工

  中证网讯(记者 张焕昀)2月24日,A股三大指数走弱。对此,博时宏观策略部高级策略分析师刘扬表示,本轮调整具有全球普遍性,高估值的国内权重抱团股和海外科技股均出现了不同程度下跌,海外美债长端利率超预期回升或是导火索,但更多是A股中长期性价比指标已相对极端所致,股票估值进入对利率波动敏感的阶段。后续紧信用的方向毋庸置疑,市场预期不宜乐观;当前位置,建议不断降低仓位,防御为上。

  刘扬认为,结构上,从节后的权重股补跌来看,市场开始寻找再平衡的逻辑。继续看好顺周期的有色和化工。从中期的角度看,再通胀交易的化工、有色、白酒,“紧货币+紧信用”阶段受益的银行、白酒和白电,均是需要重视的方向。其中白酒板块同时受益于再通胀交易、“紧货币+紧信用”阶段利好,调整中可考虑适当择机买入。

  刘扬表示,具体来看,有色板块,有色是全球定价品种,弱美元与全球流动性宽松趋势下,一季度顺周期交易的有色依然有底仓价值。化工板块,海外油价中枢抬升,国内化工品冬季价格回调结束,春季涨价提前开始。根据目前下游备货反馈,开春后价格中枢进一步上行。或可考虑有长期α逻辑的行业龙头及大周期底部反弹的公司。银行板块,“紧信用+紧货币”阶段,银行板块过往表现不错。白酒板块,白酒板块同时受益于再通胀交易、“紧货币+紧信用”阶段利好,配置价值凸显。