每日财报

  中金基金“含着金钥匙出生”却表现平平。事实证明,光有个“好爹”还是不够的。

  撰文/蔡海东

  出品/每日财报

  2月份以来,伴随着基金整体回调行情,对投资者信心造成打击,也减弱了新产品认购热情。新发基金虽然偶有爆款发生,但是市场整体逐步转淡。至3月1日,市场共计25只产品发行,其中不乏明星基金经理加持,暂未见爆款发生。

  过去两个月间,新发基金共有多只产品募集失败,分别为中金丰盈混合、中金丰盛混合、长安汇多利3个月滚动持有债券等基金。从中可见,中金基金一家公司独揽2只基金,且均为权益类产品。

  中金基金作为“投行贵族”中金公司旗下全资子公司,却未能继承中金公司出色的投研能力,权益类产品规模落后,股债发展失衡,债券类产品排名落后。与此同时,中金基金旗下基金经理近期变动频繁,业绩整体表现中规中矩,明星基金经理欠缺。上述问题皆构成基金募集失败的重要原因。

  基金行情强势回调,中金开局连续折戟

  春节开市后,A股市场波动加大,基金市场也掀起波澜,重仓抱团股的基金“跌”上热搜,前期机构抱团的白酒、新能源、医药等板块纷纷遭遇重挫,甚至部分热门基金的净值出现大幅回调。此情形跟2020年公募“涨势一片”形成强烈对比。

  直至今日,基金市场仍处于回调趋势中。在短短半个月内,基金指数从最高的7830余点跌至当前的7490余点。同花顺数据显示,截止3月2日,公募基金近1个月来跌幅超过10%的产品共计40只,近1周以来跌幅超过10%的产品却达到89只,从侧面反映出基金整体回调趋势。

  同期,全市场权益类产品跌幅居前。股票型共有28只产品近1周来跌幅超过10%,近1周以来共有7只产品跌幅超过10%;混合型产品跌幅更为明显,近1周以来共有61只产品跌幅超过10%,近1个月来共有30只产品跌幅超过10%。

  在此背景下,新发基金市场遇冷,投资者持币观望。从发行规模来看,1月份基金发行份额约为5500亿份,而2月份仅1500亿份左右,剔除春节放假影响,市场回调具有明显的降温作用。

  《每日财报》注意到,中金基金共有2只权益类产品募集失败,分别为中金丰盈混合、中金丰盛混合。资料显示,中金丰盛混合募集时间为2020年11月6日-2021年2月5日,中金丰盈混合募集时间为2020年11月18日-2021年2月17日。

  根据公告,此两只基金在募集期限届满时,基金募集份额总额不少于2亿份,募集金额不少于2亿元且募集人数不少于200人,若基金仍未满足相关条件,则募集失败。

  有市场人士表示,一般来说,未成立的基金很少因为人数不满足而失败,多数情况是募集份额不够。

  基金经理未创佳绩,近期人事变动频繁

  中金基金可谓“含着金钥匙出生”。其成立于2014年,由“投行贵族”中金公司全资持股。中金公司作为中国第一家中外合资的投资银行,以出色的投研能力著称,A股总市值达到2748亿元。不过,中金基金虽然背靠中金公司,但是业绩和规模均表现中规中矩,在众多基金公司中既无特点也无明显的竞争优势。两者颇有“虎父犬子”的味道。

  中金丰盛混合与中金丰盈混合募集失败,与中金基金缺乏明星基金经理、业绩弱势不无关系。这两只产品拟任基金经理都是邱延冰,其累计任职时长仅243天,现任资产规模为34.27亿元,任职期间最佳基金回报23.23%。

  目前,邱延冰所管理的产品共有7只,近6个月来整体表现平庸,排名均在1000名之后。值得注意的是,中金基金旗下两只新品正处于集中认购期,拟任基金经理仍为邱延冰。

  中金基金共有基金经理13名,平均任职年限低于行业平均值。由于缺少亮眼的市场表现,基金经理号召力不高。以累计任职时间最长的基金经理石玉为例,其累计任职时长4年又225天,但管理的13只固收类产品中,仅有2只近1年来收益率高于2%,中金新元6个月定开债C近1年收益为-1.07%。

  除此之外,中金基金近期来管理层变动频繁。2020年12月24日,中金基金发布高级人员变更公告称,董事长楚钢因工作原因已离任,由胡长生继任董事长一职。胡长生是中金基金成立7年以来,迎来的第4任董事长。

  值得一提的是,2020年6月30日,中金基金副总经理李永因个人原因离职,暂无转任其他工作岗位。邱延冰继任副总经理一职。

  规模分化严重,债基表现弱势

  截止2月19日,中金基金管理总规模为545.31亿元,整体处于上升趋势,但产品规模仍以固收为主,权益类规模较小,股债发展失衡。其债券型产品规模总计252.40亿元,货币型产品规模总计209.99亿元,以此计算,固收类产品占总规模比例达84.79%。

  再从整体规模来看,在非货币型产品中,3只头部产品规模占比显著,头尾规模分化严重。这3只头部产品分别为中金鑫福87个月定开债、中金金元A和中金鑫裕1年定开债A,规模合计208.85亿元,占总规模62.63%(不含货币型)。

  这就造就了“迷你”基金盛行的现象。经《每日财报》统计,中金基金旗下规模小于1亿元的产品共计29只,占比44.62%;规模小于5000万元的产品共计25只,占比38.46%;规模为0的产品共计7只。按照相关规定,基金规模连续60个交易日规模小于5000万元,将触发清算条件。

  中金基金权益类产品表现尚可,但债权型产品表现落后于同行。数据显示,其旗下债基近1年平均涨幅为2.21%,而同类产品平均涨幅为2.86%,全债指数涨幅2.81%。

中金基金开局连续折戟背后:基金市场回调遇冷 基金经理未创佳绩

  具体来看,中金基金旗下17只成立时长超过1年的债券型产品中,涨幅低于3%的产品共计13只,占比达76.47%。

  中金基金旗下两只新品募集失败的背后,是当前的基金市场整体处于回调行情,再加上其自身缺乏明星基金经理,现有的基金经理业绩平平,新发产品对投资者吸引力度较小。中金基金虽有中金公司作为靠山,但事实证明,光有个“好爹”还是不够的。

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